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2012年四季度開(kāi)始，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)整體出現(xiàn)筑底回升趨勢(shì)，十月和十一月份制造業(yè)PMI指數(shù)顯示連續(xù)在50%枯榮線以上小幅增長(zhǎng)，年內(nèi)CPI指數(shù)低位震蕩;2013年中國(guó)新一屆政府首年執(zhí)政，穩(wěn)增長(zhǎng)策略總體不變，繼續(xù)出臺(tái)一系列穩(wěn)增長(zhǎng)政策穩(wěn)固經(jīng)濟(jì)回升形勢(shì)是大概率事件，但我國(guó)十二五規(guī)劃中確立的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整的大格局不變，政策或?qū)⒏觾A向于擴(kuò)大內(nèi)需等方面，投資力度在適合的時(shí)間段給擴(kuò)內(nèi)需讓路，總體上有以下幾個(gè)問(wèn)題值得注意。
1、世界宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行分析
我們對(duì)未來(lái)無(wú)縫鋼管市場(chǎng)走勢(shì)的預(yù)測(cè)，需要改變?cè)瓉?lái)的固定思維模式，不僅要考慮全球宏觀經(jīng)濟(jì)走勢(shì)對(duì)無(wú)縫鋼管市場(chǎng)在大方向上的影響;更加應(yīng)該結(jié)合我我國(guó)實(shí)際經(jīng)濟(jì)運(yùn)行趨勢(shì)及無(wú)縫鋼管行業(yè)在現(xiàn)階段的變化來(lái)綜合分析。比如說(shuō)十二五規(guī)劃中明確指出的今后我國(guó)經(jīng)濟(jì)整體上實(shí)行結(jié)構(gòu)性調(diào)整，以擴(kuò)大內(nèi)需為主要增長(zhǎng)點(diǎn)，同時(shí)投資、出口增速必然相應(yīng)減速，在這種情況下，國(guó)家在出臺(tái)相關(guān)政策時(shí)，更多的是考慮如何加快釋放國(guó)內(nèi)市場(chǎng)需求，同時(shí)更加注重改善民生中的百姓安居問(wèn)題，國(guó)家產(chǎn)業(yè)鏈安全戰(zhàn)略等問(wèn)題都會(huì)影響到無(wú)縫鋼管市場(chǎng)的走勢(shì)。
在2003年無(wú)縫鋼管市場(chǎng)預(yù)測(cè)中，由于我國(guó)經(jīng)濟(jì)已經(jīng)顯示出長(zhǎng)期較快和穩(wěn)定發(fā)展的大趨勢(shì)，因此，關(guān)注國(guó)際金融危機(jī)的演變趨勢(shì)，關(guān)注適度投資拉動(dòng)、深化改革、改善民生，轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式和鋼廠產(chǎn)量控制已經(jīng)成為影響明年鋼市的幾個(gè)主要因素。
受歐美債務(wù)危機(jī)拖累，國(guó)際金融震蕩，經(jīng)濟(jì)疲軟的大趨勢(shì)明年難以改變，這就減輕了人們對(duì)明年國(guó)際通脹壓力的擔(dān)憂。
QE4量化寬松政策推出，推動(dòng)美元貶值，增加全球通脹壓力。許多國(guó)家為走出經(jīng)濟(jì)疲軟的困境也不同程度上采取了增加貨幣供應(yīng)的量化寬松刺激經(jīng)濟(jì)政策。量化寬松政策是把雙刃劍。雖然量化寬松政策會(huì)刺激國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)，但也會(huì)刺激大宗商品價(jià)格走高，引發(fā)國(guó)際通脹。這也是國(guó)內(nèi)激辯是否需要投資拉動(dòng)的重要原因之一。
面對(duì)復(fù)雜的國(guó)際金融經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，需要關(guān)注的有兩點(diǎn)：一是清楚通脹上升期與目前的經(jīng)濟(jì)疲軟，大宗商品價(jià)格震蕩回落期，適度的量化寬松對(duì)通脹的不同影響。二是需要清楚美國(guó)第四次量化寬松對(duì)世界經(jīng)濟(jì)的負(fù)面影響和一些國(guó)家適度量化寬松的區(qū)別。
未來(lái)國(guó)際經(jīng)濟(jì)運(yùn)行特點(diǎn)和趨勢(shì)是，歐美陷入債務(wù)危機(jī)，經(jīng)濟(jì)疲軟，世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展緩慢，大宗商品繼續(xù)價(jià)格高位震蕩。如果震蕩走低，說(shuō)明金融經(jīng)濟(jì)形勢(shì)階段性嚴(yán)峻，如果震蕩走高，通脹壓力增加，新的風(fēng)險(xiǎn)和危機(jī)就會(huì)增加。這就是世界經(jīng)濟(jì)的未來(lái)實(shí)踐。正是這種未來(lái)經(jīng)濟(jì)實(shí)踐也決定了歐洲債務(wù)危機(jī)影響歐洲經(jīng)濟(jì)會(huì)出現(xiàn)繼續(xù)疲軟和社會(huì)矛盾加劇。也推動(dòng)非洲和中東局勢(shì)的更加動(dòng)亂和亞洲的不安定。世界經(jīng)濟(jì)明年也擺脫不了疲軟的大趨勢(shì)。
只要中國(guó)因素不刺激國(guó)際大宗商品價(jià)格上漲，這種經(jīng)濟(jì)疲軟的大趨勢(shì)決定了大宗商品價(jià)格只能是繼續(xù)高位震蕩，很難演繹通脹一路上升的趨勢(shì)。這也決定了國(guó)際無(wú)縫鋼管市場(chǎng)價(jià)格將繼續(xù)演繹小幅波動(dòng)態(tài)勢(shì)。這種國(guó)際經(jīng)濟(jì)的外部環(huán)境也會(huì)直接影響和制約我國(guó)經(jīng)濟(jì)和無(wú)縫鋼管出口以及無(wú)縫鋼管市場(chǎng)的價(jià)格走勢(shì)。世界經(jīng)濟(jì)畢竟在震蕩疲軟中步入緩慢發(fā)展的歷程。
2、宏觀政策的變化
今年完成GDP增長(zhǎng)7.5%的目標(biāo)幾無(wú)懸念，連續(xù)七個(gè)季度的下滑，不僅僅是意味著宏觀周期的結(jié)束，更可能是一個(gè)結(jié)構(gòu)性的轉(zhuǎn)變。2013年我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展仍將保持觸底回升態(tài)勢(shì)，總體將略好于2012年，預(yù)測(cè)2013年我國(guó)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值增速為8%，第二產(chǎn)業(yè)增加值增速為8.5%，全社會(huì)固定資產(chǎn)投資增速為20%。
從中國(guó)經(jīng)濟(jì)的前景來(lái)說(shuō)，依然有很高的增長(zhǎng)前景，2012年12月15日~16日召開(kāi)的2013中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議12月15日至16日在北京舉行。會(huì)議提出了明年經(jīng)濟(jì)工作的主要任務(wù)，加強(qiáng)和改善宏觀調(diào)控，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)持續(xù)健康發(fā)展;夯實(shí)農(nóng)業(yè)基礎(chǔ)，保障農(nóng)產(chǎn)品供給;加快調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，提高產(chǎn)業(yè)整體素質(zhì);積極穩(wěn)妥推進(jìn)城鎮(zhèn)化，著力提高城鎮(zhèn)化質(zhì)量;加強(qiáng)民生保障，提高人民生活水平;全面深化經(jīng)濟(jì)體制改革，堅(jiān)定不移擴(kuò)大開(kāi)放。
3、下游產(chǎn)業(yè)投資變化
對(duì)于2013年主要用鋼產(chǎn)業(yè)可能發(fā)生的變化，筆者在收集各方資料后分析認(rèn)為，包括鐵路投資、房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)、制造業(yè)等主要用鋼行業(yè)對(duì)無(wú)縫鋼管原料的需求整體上將繼續(xù)呈現(xiàn)小幅增長(zhǎng)的格局。
在2012年內(nèi)，國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)增速呈現(xiàn)明顯放緩的趨勢(shì)，受此影響，全球市場(chǎng)需求均呈現(xiàn)增幅放緩的格局，家電、造船業(yè)、機(jī)械、家電等主要工業(yè)產(chǎn)業(yè)的出口形勢(shì)和內(nèi)銷形勢(shì)均不是十分的理想;全國(guó)制造業(yè)PMI在10月份后方才有所好轉(zhuǎn);直接造成相關(guān)無(wú)縫鋼管的需求量增速降低。2013年，國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)可能整體上走出一條觸底回升，但回升幅度明顯有限的格局;但是造船等部分行業(yè)的景氣度我們認(rèn)為將維持2012年的大格局不變，其他產(chǎn)業(yè)將在擴(kuò)內(nèi)需和穩(wěn)增長(zhǎng)刺激下，有小幅回升的可能。
長(zhǎng)材方面，2012年四季度以來(lái)，房地產(chǎn)行業(yè)明顯回升，全國(guó)市場(chǎng)價(jià)量齊聲;在年底，各地屢屢出現(xiàn)地王，開(kāi)發(fā)商拿地的積極性大幅提高;很明顯，2013年房地產(chǎn)新開(kāi)工面積將明顯明顯高于今年，房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資仍將保持在兩位數(shù)增長(zhǎng)。另外保障房建設(shè)進(jìn)入攻堅(jiān)階段，2013年盡管計(jì)劃中的新開(kāi)工保障房項(xiàng)目可能降低至600萬(wàn)套;但其在建工程量依然巨大。交通基礎(chǔ)設(shè)施投資將有較大幅度的增長(zhǎng)，2012年9月份發(fā)改委批準(zhǔn)近萬(wàn)億交通基建項(xiàng)目以來(lái)，隨后國(guó)家在交通基礎(chǔ)建設(shè)投資方面的力度不減，其中2013年鐵路基建投資將超過(guò)6300億元的規(guī)模，遠(yuǎn)大于2012年的4000億元的水平。另外水利、農(nóng)村、城鎮(zhèn)化基建投資也有望加碼，對(duì)建筑無(wú)縫鋼管的需求有望較今年小幅增長(zhǎng)。
板材方面，2012年的機(jī)械、造船、家電等行業(yè)發(fā)展增速同比明顯下降，工業(yè)總產(chǎn)值增速同比出現(xiàn)較大幅度回落，僅汽車行業(yè)勉強(qiáng)進(jìn)入穩(wěn)步發(fā)展階段，恢復(fù)到正常的增長(zhǎng)水平，但四季度以來(lái)，我國(guó)的工業(yè)經(jīng)濟(jì)基本實(shí)現(xiàn)筑底，當(dāng)前回升的氣勢(shì)十分的明顯;到2013年，我國(guó)汽車消費(fèi)市場(chǎng)的不利因素將進(jìn)一步消失，可以預(yù)見(jiàn)的是，明年汽車業(yè)將率先進(jìn)入正�；A段。然而，其他制造行業(yè)，特別是造船業(yè)依舊面臨著嚴(yán)峻的形勢(shì)、2013年，國(guó)際航運(yùn)市場(chǎng)需求依然低迷，新增造船需求大幅減少，全年承接訂單繼續(xù)下降至3000～4000萬(wàn)載重噸，預(yù)計(jì)造船完工量5000萬(wàn)載重噸，同比下降13.8%。其他如機(jī)械制造行業(yè)或許會(huì)因城鎮(zhèn)化推進(jìn)、基建投資加碼而有所起色，但目前來(lái)說(shuō)依然需要觀察。
總體而言，2013年的無(wú)縫鋼管市場(chǎng)下游需求將繼續(xù)維持小幅增長(zhǎng)的趨勢(shì)，增長(zhǎng)速度難有明顯的回升。
4、原材料市場(chǎng)變化
2013年的中國(guó)無(wú)縫鋼管行業(yè)對(duì)進(jìn)口礦的需求將繼續(xù)維持在60%以上，中國(guó)鋼企對(duì)外礦的依然度并無(wú)明顯的降低;所以討論未來(lái)原材料市場(chǎng)走向，很大程度上就是討論進(jìn)口礦市場(chǎng)的問(wèn)題。2013年預(yù)計(jì)鐵礦石需求整體應(yīng)當(dāng)呈現(xiàn)小幅增加的格局。今年以來(lái)，國(guó)內(nèi)外鐵礦石產(chǎn)能產(chǎn)量穩(wěn)步增長(zhǎng)，1-9月我國(guó)鐵礦石原礦產(chǎn)量達(dá)到9.7億噸，同比增長(zhǎng)16.6%，預(yù)計(jì)全年有望達(dá)到15億噸左右。而據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，目前國(guó)內(nèi)新增礦石產(chǎn)能超過(guò)4.5億噸，且多為大型礦山項(xiàng)目，加之屬于國(guó)家或地方政府鼓勵(lì)項(xiàng)目，產(chǎn)能將順利釋放。就國(guó)外礦山來(lái)說(shuō)，三大礦山中VALE有近1億噸產(chǎn)能計(jì)劃于2013年建成投產(chǎn)，力拓計(jì)劃于2013年投產(chǎn)的產(chǎn)能則達(dá)2億噸。很顯然，國(guó)內(nèi)外鐵礦石產(chǎn)能將繼續(xù)穩(wěn)步增長(zhǎng)，而利潤(rùn)雖有所下降，但仍遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于無(wú)縫鋼管生產(chǎn)企業(yè)，這為產(chǎn)能釋放奠定了基礎(chǔ)，供應(yīng)必將進(jìn)一步擴(kuò)大。與此同時(shí)，全球無(wú)縫鋼管新增產(chǎn)能相對(duì)有限，加之受制于整體實(shí)體經(jīng)濟(jì)低速增長(zhǎng)，鐵礦石供應(yīng)壓力將進(jìn)一步加大，價(jià)格仍處于下行通道，預(yù)計(jì)全年平均價(jià)格（PB粉礦到岸價(jià)）將較低下降至120美元左右。
首先來(lái)看進(jìn)口礦方面，中國(guó)冶金工業(yè)規(guī)劃研究院預(yù)測(cè)2013年進(jìn)口鐵礦石7.6億噸左右，繼續(xù)呈現(xiàn)增加態(tài)勢(shì)。由于中國(guó)需求繼續(xù)增加，預(yù)計(jì)明年的進(jìn)口礦價(jià)格難以大幅回落，估計(jì)均價(jià)在120~150美元/噸左右。
種種跡象表明，和金融危機(jī)以來(lái)相比，曾經(jīng)趨之若鶩的中國(guó)企業(yè)涌向海外礦產(chǎn)投資熱潮開(kāi)始悄然降溫，海外礦山投資熱潮“拐點(diǎn)”開(kāi)始顯現(xiàn)。今年以來(lái)的宏觀經(jīng)濟(jì)始終在低位動(dòng)蕩徘徊，受到宏觀經(jīng)濟(jì)影響，金屬礦業(yè)下一步也會(huì)面臨去泡沫化的過(guò)程�！爸袊�(guó)熱”的背后，不僅推高了海外礦業(yè)并購(gòu)交易的價(jià)格，增加了成本，同時(shí)也引起了國(guó)外“資源保護(hù)主義”的警惕和阻撓。更為重要的是，迄今為止，海外礦山投資項(xiàng)目真正發(fā)揮效力的例子少之又少，這些投資往往成為企業(yè)的一個(gè)大包袱，很多企業(yè)甚至被拖垮。
2013年，淡水河谷將投資163億美元用于開(kāi)發(fā)新項(xiàng)目、研究與開(kāi)發(fā)并維持現(xiàn)有礦山及工廠運(yùn)營(yíng)，較2012年下降24%，原因是全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩及鐵礦石價(jià)格大幅下滑促使其重新審視擴(kuò)張計(jì)劃。淡水河谷預(yù)計(jì)，2013年鐵礦石銷量為3.06億噸，將較之前估計(jì)下降1.9%。
就在最近，最大礦業(yè)企業(yè)力拓公司將在兩年內(nèi)削減50億美元運(yùn)行和支持費(fèi)用，還宣布要削減2012至2013年度的勘探費(fèi)用10億美元，以及削減資本開(kāi)支10億美元;第二大礦企必和必拓強(qiáng)調(diào)，控制成本是公司的緊迫任務(wù);講話出現(xiàn)在同一天，這既是一個(gè)巧合，又明白無(wú)誤地宣示，全球礦業(yè)圖景已經(jīng)發(fā)生改變，礦企大手大腳花錢的時(shí)代過(guò)去了。
在歐洲深陷困境、美國(guó)前景不明的背景下，澳大利亞礦企繼續(xù)把未來(lái)系在中國(guó)身上，用必和必拓CEO克勞珀斯的話說(shuō)“中國(guó)獨(dú)特而大規(guī)模的城鎮(zhèn)化和工業(yè)化讓我們對(duì)未來(lái)充滿信心�！敝徊贿^(guò)，中國(guó)也在轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式，主動(dòng)調(diào)低了GDP增長(zhǎng)速度。這種政策調(diào)整已經(jīng)對(duì)大宗商品的價(jià)格產(chǎn)生影響。為適應(yīng)新形勢(shì)，澳礦企現(xiàn)在必修控制成本這一課。
為打擊非法開(kāi)采，印度政府禁止主要鐵礦石產(chǎn)地開(kāi)采及出口礦石，印度礦山工業(yè)聯(lián)盟副主席Poddar預(yù)計(jì)，2013/14財(cái)年印度鐵礦石出口量不會(huì)超過(guò)1500萬(wàn)噸，進(jìn)口量可能攀升至2000-2500萬(wàn)噸。10月份印度對(duì)中國(guó)的鐵礦石出口量降至低于30萬(wàn)噸，為近20年以來(lái)的最低點(diǎn)。印度留下的近1億噸的進(jìn)口礦市場(chǎng)份額將給其他礦山大量的機(jī)會(huì)，同時(shí)消息稱非洲在2013年將取代印度成為中國(guó)第三大進(jìn)口礦來(lái)源國(guó)。
國(guó)產(chǎn)礦方面，11月底，財(cái)政部制定了《國(guó)有冶金礦山企業(yè)發(fā)展專項(xiàng)資金管理辦法》，將對(duì)國(guó)有礦企進(jìn)行資金支持和減稅方面的支撐。據(jù)市場(chǎng)統(tǒng)計(jì)，目前我國(guó)鐵礦石成本是進(jìn)口礦成本的2倍以上，且品位質(zhì)量遠(yuǎn)低于進(jìn)口礦，導(dǎo)致國(guó)內(nèi)鋼企不得不在礦石的選擇上“崇洋媚外”，國(guó)家出臺(tái)政策扶植國(guó)內(nèi)礦山，可在一定程度上降低國(guó)內(nèi)礦成本，增強(qiáng)同外礦的競(jìng)爭(zhēng)，或許從而加強(qiáng)進(jìn)口礦價(jià)談判的話語(yǔ)權(quán)。
另外一個(gè)消息，今年下半年以來(lái)關(guān)于成立鐵礦石期貨的傳言愈演愈烈，據(jù)傳目前國(guó)家相關(guān)部門正在委托國(guó)內(nèi)數(shù)個(gè)期貨交易所進(jìn)行可行性調(diào)研，預(yù)計(jì)明年適時(shí)推出鐵礦石期貨的可能性較大，目前坊間關(guān)于鐵礦石期貨上市的爭(zhēng)議不斷，但總體來(lái)說(shuō)，鐵礦石期貨上市可以使得礦價(jià)更加的透明及符合市場(chǎng)變化的規(guī)律，更加有利于相關(guān)企業(yè)規(guī)避相應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)，降低生產(chǎn)成本。
5、粗鋼產(chǎn)量變化及用鋼需求變化
以下是冶金規(guī)劃院發(fā)布的2013年無(wú)縫鋼管市場(chǎng)需求預(yù)測(cè)，根據(jù)他們的模型測(cè)算，2013年我國(guó)粗鋼產(chǎn)量和需求量將較今年同比分別增加4.2%和4.1%;在筆者看來(lái)，2013年國(guó)家宏觀政策應(yīng)當(dāng)是繼續(xù)保持“穩(wěn)增長(zhǎng)”的大方向不變，基建投資增加將成為重點(diǎn)，用鋼需求維持小幅增加是持相同觀點(diǎn)的;但粗鋼產(chǎn)量增速筆者認(rèn)為過(guò)于謹(jǐn)慎。
6、無(wú)縫鋼管行業(yè)融資前景變化
2012年的中國(guó)金融市場(chǎng)流傳著這么一句話“防火、防盜、防鋼貿(mào)”，具體來(lái)說(shuō)就是，銀行對(duì)鋼貿(mào)商的態(tài)度已經(jīng)從往年的奉為“財(cái)神爺”，一下子來(lái)了個(gè)360度的大轉(zhuǎn)變，視鋼貿(mào)商為“瘟神”，能躲則躲。2012年以來(lái)，隨著無(wú)縫鋼管價(jià)格的持續(xù)降低，無(wú)縫鋼管行業(yè)進(jìn)入普遍虧損的階段，在行業(yè)虧損危機(jī)中，眾多的鋼貿(mào)企業(yè)先后出現(xiàn)資金鏈問(wèn)題，鋼貿(mào)老板欠款跑路、自殺的現(xiàn)象屢見(jiàn)不鮮，直接帶出來(lái)一系列的鋼貿(mào)融資黑幕，使得在圈內(nèi)盛行十?dāng)?shù)年的“無(wú)縫鋼管倉(cāng)單質(zhì)押”貸款融資模式被銀行摒棄，銀監(jiān)會(huì)等金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)多次發(fā)布內(nèi)部鋼貿(mào)貸款風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警報(bào)告，要求各級(jí)銀行機(jī)構(gòu)謹(jǐn)慎向鋼貿(mào)商貸款;國(guó)內(nèi)鋼貿(mào)企業(yè)融資環(huán)境被打入低谷。
2013年的鋼貿(mào)企業(yè)融資環(huán)境是否會(huì)好轉(zhuǎn)，這估計(jì)是所有無(wú)縫鋼管從業(yè)人士最關(guān)注的焦點(diǎn)，截止到今年四季度，我國(guó)無(wú)縫鋼管企業(yè)基本上實(shí)現(xiàn)了“剩者為王”的新一輪淘汰進(jìn)程;面對(duì)無(wú)縫鋼管行業(yè)的低迷，無(wú)縫鋼管行業(yè)各協(xié)會(huì)、當(dāng)?shù)叵嚓P(guān)政府、機(jī)構(gòu)正在積極的游說(shuō)各大銀行，對(duì)有資質(zhì)的鋼貿(mào)企業(yè)區(qū)別對(duì)待，進(jìn)行貸款融資的政策支持，目前銀行多表示，對(duì)鋼貿(mào)企業(yè)貸款并不實(shí)行簡(jiǎn)單的一刀切，真正從事無(wú)縫鋼管實(shí)業(yè)，并有一定資質(zhì)的鋼貿(mào)企業(yè)，銀行歡迎其貸款申請(qǐng)。說(shuō)明銀行業(yè)對(duì)鋼貿(mào)企業(yè)的態(tài)度有所轉(zhuǎn)變。
2013年，在經(jīng)過(guò)此前一年多的優(yōu)勝略太后，鋼貿(mào)融資環(huán)境應(yīng)當(dāng)會(huì)趨于好轉(zhuǎn)。
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